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军工股异动抗跌属性显现,基本面+中报支撑后市

发布时间:2019-08-06 10:34    来源媒体:一财网

8月6日,受外围市场影响,A股三大股指集体低开,仅玉米、农业种植、种植业板块飘红。军工股盘中异动,安达维尔率先强势涨停,晨曦航空、爱乐达、长城军工直线翻红。

安信证券表示,2018年,军工行业在A股29个行业中,收入增速排在第15位、归母净利增速排在第9位;2019年第一季度,行业收入增速排在第18位、归母净利增速排在第10位,均处于中部靠前位置,未来两年军工行业的增长确定性大,相对其他行业具有比较优势。

前海开源中航军工基金认为,在美国推行贸易保护的背景下,全球经济都面临下行压力,而军工行业是典型的逆周期行业,今明两年景气度仍在提升,有望获得显著的相对收益。

太平洋证券表示,军工行业作为硬科技代表,航空航天装备、船舶及海工装备、军工新材料、军用集成电路等细分领域皆是科创板重点吸纳方向。此外,军工行业有基本面支撑,叠加中报业绩向好,高景气度有望持续,板块后市依旧具备上涨动力。

银河证券表示,“成长+改革”依然是贯穿2019年军工板块投资的主要逻辑,随着以两船合并为代表的国企改革进程加速,配合重大资产重组政策松绑,军工行业有望迎来新一轮重组整合潮,并将有力地推进军工行业资产证券化率的提升。后市建议关注国企改革且有重组预期的相关标的。

个股方面,国盛证券预计中报业绩向好将提振信心,新材料/元器件是关注焦点。(1)中报季来临,关注绩优个股:截至8月2日,64家军工标的披露业绩预报,其中预增13家、略增18家,报喜率约58%;以净利润增速上下限均值计算,业绩增速≥15%的有26家,0-15%区间有11家。宝钛股份(+224%)、钢研高纳(+83%)、光威复材(+40%)等新材料个股,大立科技(+175%)、高德红外(+40%)等红外领域个股表现亮眼。

(2)近期19Q2基金数据发布,新材料及信息化标的被加仓:19Q2基金重仓军工比重为0.88%,较19Q1环比-0.33pct,行业排名23/29;板块超配比例为-0.62%,环比-0.18pct,接近13Q3水平。

(3)基金重仓标的变化不大,中航光电、中直股份等核心白马更受机构青睐;钢研高纳、海格通信等被大幅加仓,热点向新材料、信息化等景气上行领域转移。

选股思路与受益标的:(1)景气上行组合(攻防兼备的“核心配套+总装”成长白马):中航光电、航天电器、中直股份。

(2)国企改革组合(资产证券化、混改、股权激励等预期):中航机电、航天电子、内蒙一机。

(3)科研价值重估组合(军工信息化、自主可控、新材料):振华科技、火炬电子、四创电子、菲利华。

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