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国防军工行业周报:关注科研院所改制政策落地

发布时间:2016-05-22    研究机构:方正证券

投资要点

本周大盘震荡,军工板块随势震荡。中证军工指数全周涨1.25%,跑赢沪深300指数1.14个百分点,市盈率(TTM)202,市净率3.64。军工个股涨幅较大的有耐威科技(27.22%)、威海广泰(16.27%)、振华科技(000733)(13.36%)等,跌幅较大的有华力创通(-7.54%),雷科防务(-7.37%),旋极信息(-4.00%)等。

上周五台海民进党主席蔡英文正式就任台湾地区领导人,两岸局势紧张的预期对周五军工板块的走势起到了一定的推升作用,我们认为台海局势失控的概率较低,相关事件对市场的影响主要在情绪面。市场弱势情况下军工板块较难走出独立行情,在大盘配合的情况下,建议近期关注科研院所改制政策落地可能带来的投资机会。

我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线。近期特别关注科研院所改制主题的电科系凤凰光学、国睿科技、四创电子、杰赛科技,航天系航天电器、航天动力等,兵器系光电股份,中航系中航电子、中航机电。民参军板块近期关注新研股份、特发信息、银河电子、金信诺、高德红外等,信息化建设关注南京熊猫、四川九洲、海格通信等。

行业动态:

1. 中美高级将领通话,中方强调南海紧张非己造成。(等)

上市公司动态:

1. 旋极信息:公司设立合资公司旋极伏羲并持有其51%股权,完成工商登记。(等)

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

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